Fairness Opinion GAM Holding

Am 4. Mai 2023 gab Liontrust Asset Management Plc (Liontrust) bekannt, eine Transaktionsvereinbarung mit GAM Holding AG (GAM) abgeschlossen zu haben, um alle sich im Publikum befindenden Namenaktien von GAM durch ein freiwilliges öffentliches Umtauschangebot zu erwerben. Am selben Tag veröffentlichte Liontrust eine Vorankündigung des Angebots. Liontrust bietet den GAM-Aktionären 0.0589 Liontrust-Aktien für eine GAM-Aktie an.

Basierend auf dem volumengewichteten Durchschnittskurs (Volume-weighted average price, VWAP) der letzten 60 Handelstage der Liontrust-Aktie am letzten Handelstag vor der Veröffentlichung der Vorankündigung (GBP 10.19 per 3. Mai 2023) und dem durchschnittlichen Wechselkurs von 1.1197 über die letzten 60 Handelstage entspricht das angebotene Umtauschverhältnis einem impliziten Angebotspreis von CHF 0.6723 pro GAM-Aktie, respektive einem Transaktionsvolumen von CHF 107 Mio.

Der Angebotsprospekt zum öffentlichen Umtauschanbot wurde am 13. Juni 2023 veröffentlicht. Mit der Transaktion soll ein global tätiger Asset Manager mit rund GBP 53 Mrd. verwalteten Vermögen geschaffen werden.

Unterstützung durch IFBC

IFBC erstellte zuhanden des Verwaltungsrats von GAM eine Fairness Opinion zur Beurteilung der finanziellen Angemessenheit des Umtauschangebots von Liontrust. IFBC ist als Bewerterin im Sinne von Art. 30 Abs. 6 UEV für die Erstellung von Fairness Opinions besonders befähigt.

Kurzporträts der Parteien

GAM
GAM ist ein unabhängiger, in der Schweiz börsenkotierter Asset Manager. Die verwalteten Vermögen beliefen sich per 30. Juni 2023 auf insgesamt CHF 68 Milliarden, wovon CHF 21.9 Milliarden auf das Investment Management und CHF 46.1 Milliarden auf das Fund Management Services entfallen. GAM verfügt über eine globales Vertriebsnetz mit Niederlassungen in 14 Ländern und ist geografisch breit aufgestellt mit Kunden auf fast allen Kontinenten. GAM hat weltweit 3.500 Kunden, von denen ca. 2.700 in Europa ansässig sind. Der Hauptsitz von GAM Investments befindet sich in Zürich. GAM Investments wurde 1983 gegründet und hat seinen Sitz an der Hardstrasse 201 in Zürich, 8037 Schweiz.

Liontrust
Liontrust ist ein unabhängiger, spezialisierter Asset Manager, der 1995 gegründet wurde, seit 1999 an der Londoner Börse kotiert und Mitglied des FTSE 250 ist. Liontrust hat seinen Hauptsitz in London mit weiteren Büros in Edinburgh und Luxemburg. Das Unternehmen verfügte am 16. Juni 2023 über GBP 30.5 Milliarden verwaltete Vermögen. Liontrust ist bestrebt, Anlegern eine bessere finanzielle Zukunft zu ermöglichen, indem es in eine Reihe von globalen Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, nachhaltigen Anlagen und Multi-Asset-Portfolios und -Fonds investiert.