Erfolgsfaktoren der Unternehmensfinanzierung

Mit einer umfassenden Sichtweise auf die Unternehmensfinanzierung und deren proaktiven Gestaltung erlangen Unternehmen Reaktionszeit, Handlungsfähigkeit und Verhandlungsspielraum.

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Key Takeways‍

• Integration der CS in die UBS prägt weiterhin das Finanzierungsumfeld.
• Diverse Banken stossen im Verhältnis zum Eigenkapital an ihre Kreditkapazitätsgrenzen.
• Ausweitung des Finanzierungsangebots durch neue Akteure bleibt bislang unter dem Nachfragevolumen.
• Verknappung führt zu höheren Margen für Kreditfinanzierungen auf dem Schweizer Bankenplatz.
• Basiszinssenkungen kompensieren die steigenden Finanzierungskosten nur begrenzt.

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Das Finanzierungsumfeld für Firmenkunden ist 2025 noch immer stark davon geprägt, dass das Schweizer Geschäft der Credit Suisse in der UBS aufgegangen ist. Zudem sind bei vielen Banken die Kreditkapazitäten im Vergleich zum Eigenkapital nahezu ausgeschöpft. Eine Ausweitung des Kreditangebots und damit eine Intensivierung des Wettbewerbs durch Auslandbanken, Private Debt oder Finanzierungs-Plattformen hat sich bis jetzt noch nicht nachhaltig bemerkbar gemacht. Diese Tatsachen haben zur erwarteten, branchenunabhängigen Verknappung des Finanzierungsangebots für Firmenkunden auf dem Schweizer Bankenplatz geführt. Einhergehend mit der grossen Finanzierungsnachfrage sind die Kreditmargen gestiegen. Es ist zu erwarten, dass sich diese Tendenz aufgrund hoher anstehender Investitionen in der Realwirtschaft u.a. im Zusammenhang mit der Energy Transition und der Digitalisierung allenfalls gar weiter akzentuiert. Die (erwartete) Reduktion der Basiszinssätze (SARON, SWAP) vermag die steigende finanzielle Belastung der Unternehmen nur teilweise zu lindern. Diese Entwicklungen stellen Firmenkunden bei ihren (Re-)Finanzierungen vor grosse Herausforderungen.

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Nachstehende Erfolgsfaktoren entstammen unserer langjährigen Erfahrung und erlauben es, Sicherheit und Vertrauen zwischen Unternehmen, Investoren und Finanzierungspartnern zu schaffen.

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1. Stabile, zukunftsgerichtete und profitable Geschäftsmodelle sind mehr denn je Grundvoraussetzung für eine erfolgreiche Unternehmensfinanzierung.
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2. Unternehmen müssen ihre eigene Verschuldungskapazität kennen und deren Auslastung mit geeigneten Massnahmen reduzieren (u.a. Verbesserung der operativen Effizienz, Reduktion des Nettoumlaufvermögen, Verkauf nicht wertschaffender Aktivitäten, Vermögensverflüssigung).
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3. Bestehende Finanzierungen werden nicht per se im gleichen Umfang zu den identischen Konditionen verlängert – dazu braucht es seitens Kreditnehmer überzeugende Argumente («Debt Story»).
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4. Durchdachte Finanzierungslösungen und ein diversifizierter Gläubiger-Mix gewinnen an Bedeutung.
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5. Die Etablierung von (Re-)Finanzierungen benötigt Zeit und einen strukturierten Prozess.

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Fazit
Erfolgreiche Unternehmensfinanzierungen setzen auch 2025 auf eine fundierte Planung, belastbare Geschäftsmodelle und eine sorgfältige Einschätzung der Verschuldungskapazität. Angesichts anspruchsvoller Marktbedingungen gewinnen durchdachte Finanzierungslösungen sowie ein breit aufgestellter Finanzierungs-Mix zunehmend an Bedeutung. Mit einem klar strukturierten Prozess können Unternehmen Finanzierungskonzepte für alle Marktlagen entwickeln und erfolgreich umsetzen.‍

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